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吉峰農(nóng)機(jī)慘遭業(yè)績“滑鐵盧” 補(bǔ)貼政策變動加劇經(jīng)營風(fēng)險

2013-04-27 08:30:33來源:上海證券報 閱讀量:1086

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  nongjx導(dǎo)讀:2012年,吉峰農(nóng)機(jī)實現(xiàn)營業(yè)總收入57.91億元,同比增長12.97%;凈利潤僅1284.62萬元,同比下滑81.75%。在2012年一季度不樂觀的基礎(chǔ)上,吉峰農(nóng)機(jī)今年同期繼續(xù)呈現(xiàn)經(jīng)營下滑的態(tài)勢。與此同時,全額購機(jī)政策的實行,農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼環(huán)節(jié)的灰色環(huán)節(jié)將得到遏制,農(nóng)機(jī)市場的真實需求將得以還原,再加上競爭加劇,農(nóng)民議價能力提高,吉峰農(nóng)機(jī)再添經(jīng)營風(fēng)險。
  
  吉峰農(nóng)機(jī)(300022,股吧)25日發(fā)布的年報和一季報雙雙大幅下滑,與公司近年來的快速擴(kuò)張的勢頭并不匹配。這是公司自2009年上市以來慘遭業(yè)績“滑鐵盧”。不過,由于農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策正在發(fā)生變動,吉峰農(nóng)機(jī)面臨的經(jīng)營風(fēng)險還有可能進(jìn)一步加劇。
  
  2012年,吉峰農(nóng)機(jī)實現(xiàn)營業(yè)總收入57.91億元,同比增長12.97%;凈利潤僅1284.62萬元,同比下滑81.75%。今年一季度實現(xiàn)營收和凈利潤分別為6.12億元和410.85萬元,分別同比下滑13.36%和39.14%。在2012年一季度不樂觀的基礎(chǔ)上,吉峰農(nóng)機(jī)今年同期繼續(xù)呈現(xiàn)經(jīng)營下滑的態(tài)勢。而與公司業(yè)績形成鮮明對比的是,2012年,國家繼續(xù)加大對農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼支持力度,由中央財政轉(zhuǎn)移支持的農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼資金達(dá)到215億元,較上年增加40億元,增長22.9%。顯然,吉峰農(nóng)機(jī)并沒有分享到農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼市場繼續(xù)擴(kuò)大的蛋糕。
  
  對于業(yè)績下滑的原因,吉峰農(nóng)機(jī)解釋稱,工程機(jī)械板塊受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和行業(yè)周期調(diào)整的雙重因素沖擊,市場整體下滑;另一方面,農(nóng)機(jī)購機(jī)政策的變動也為公司帶來一定的負(fù)面影響。
  
  不過,有長期跟蹤公司的人士并不認(rèn)同公司偏樂觀的看法。在原有差額補(bǔ)貼政策紅利帶動下,吉峰農(nóng)機(jī)利用上市平臺,近年來實現(xiàn)快速的外延式擴(kuò)充。截至去年底,吉峰農(nóng)機(jī)擁有221家直營門店、2192家代理經(jīng)銷店,去年新進(jìn)入北京、山西、青海市場,新增直營連鎖店18家。雖然收入規(guī)模快速擴(kuò)大,但公司面臨的資金壓力和管理風(fēng)險也驟然增加。由于“騙補(bǔ)”,吉峰農(nóng)機(jī)控股子公司新疆吉峰聚力今年2月份就被農(nóng)業(yè)部列入黑名單,取消新其農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼產(chǎn)品經(jīng)銷資格。不過,全額購機(jī)政策的實行,農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼環(huán)節(jié)的灰色環(huán)節(jié)將得到遏制,農(nóng)機(jī)市場的真實需求將得以還原。不僅如此,農(nóng)機(jī)市場競爭將加劇,農(nóng)民購買機(jī)器的議價能力也將增加,從而壓縮公司的盈利空間。

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